Pers Aktieblogg

2025 ser ut att bli ett spännande år för aktiemarknaden, med flera möjligheter och potentiella vändpunkter för investerare. Värderingarna överlag är dock varken billiga eller dyra. Vilket gör att tillväxten organiskt måste börja ta fart, annars kan det här bli ett runt nollan år.

Här är en översikt av några intressanta områden att hålla ögonen på:

1. Svenska småbolag – Gynnas av expansiv budget: Den svenska ekonomin står inför en expansiv budget och förberedelser inför valet 2026 (givetvis ska det satsas 2025 och 2026 då….). Detta kan skapa förutsättningar för tillväxt i småbolag, särskilt de som gynnas av ekonomiska reformer och offentliga investeringar. Historiskt sett har sådana förutsättningar lett till ökad aktivitet och lönsamhet för mindre företag, vilket gör dem attraktiva för investerare som söker tillväxtmöjligheter. Storbolagen i Sverige är nästan alltid globala spelare, medan flera småbolag har 50%+ från Sverige. Äger idag NCC, fastigheter
2. Kontraktstillverkare – Orderingången verkar ha börjat stabiliserats efter ett riktigt tufft 2024. Ex Note, Hanza och nya KB-components. Kan 2025 bli året då det börjar ta fart? Riktigt låga värderingar också på det.
3. Kina – Möjlig vändning efter svåra år: Efter en tuff period under 2023 och 2024 kan Kina vara på väg mot en återhämtning. Tecken på stabilisering i ekonomin och nya reformer kan bidra till att återställa tillväxten. Den kinesiska marknaden har länge varit en global tillväxtmotor, och en vändning kan innebära intressanta möjligheter, särskilt för långsiktiga investerare.
4. Amerikanska småbolag – Undervärderade möjligheter: På andra sidan Atlanten finns ett antal amerikanska småbolag som för närvarande är undervärderade. Detta kan innebära attraktiva ingångspunkter för investerare som söker potential för hög avkastning.
5. Bilindustrin – En bransch i kris eller chans till återhämtning? Den svenska bilindustrin har upplevt sina sämsta försäljningssiffror på tio år, vilket kan signalera en möjlig vändpunkt för branschen. Europa lär inte ha mycket bättre siffror. Företag som Volvo Cars kan bli intressanta att bevaka om marknaden visar tecken på återhämtning.

Risker att inte beakta

Skrev detta inlägg med hjälp av ChatGPT. Utan att jag frågat om det, la den till följande:

Även om dessa sektorer visar potential, är det viktigt att inte blunda för riskerna. Geopolitiska spänningar, inflation och räntehöjningar kan påverka marknaden negativt. Investeringar i undervärderade bolag eller branscher i kris kräver noggrann analys och tålamod.

ChatGPT är väldigt bra på konsensus, men det är även saker som alla vet och som redan ligger inbakat i kurserna. Det här är således saker att inte beakta, nästan alls. 2022 var detta väldigt aktuellt, men inte idag direkt.

Vad kan hända 2024 då? Här kommer några gissningar.

• Jag tror det tar stopp med rusningen för big tech i USA. Nvidia undantaget, AI är 2020-talets huvudtema. Men de andra… Med alphabet i täten. Det är för dyrt, och ärligt talat för dålig kvalite. Vi får se!
• Kronan stärks. Dollarn försvagas, USA börjar sänka räntan ner mot Sveriges nivå.
• Sektorer som ser bra ut Energi, retail, bank och ai. Tror på comeback för flera laggare. Alla utom AI är väldigt billiga. AI är svårt än dock bolagsmässigt, men har satsat på asml. Glöm big tech, de är för stora att kunna gynnas av detta. Förutom Nvidia då. Alphabet som sagt kommer ett missgynnas med mer konkurrens. Men i år ska jag vara rörlig om något ändrar sig. Deflationsrisk vore inte bra.
• De överfyllda grn som bland annat Thule och Nibe haft problem med (kunderna köper helt enkelt mindre pga att man köpt för mycket under pandemin)

Men som vanligt, man behöver vara flexibel. Kommer något nytt intressant då får man ändra sig.

+42,15% blev resultatet för 2020. Bästa året någonsin, slog rekordet från förra året med ca 0,6%. Det får man vara nöjd med.

Utklassade även index vilket är det viktiga. Har varit ett riktigt stock picking år, vilket förra året inte var. Då gick “allt” upp och det var svårt att misslyckas.

Corona. I övrigt är det svårt att sammanfatta året. Jag blir något besviken när jag tänker tillbaka vilka möjligheter som fanns, och att jag delvis kom in fel i det massiva fallet i Mars. Året började så bra med den massiva uppgången i Tesla, sen kom Coronafallet. Som en recap så sålde jag med index ner ca 13% för året vilket såhär med facit i hand kändes rätt. Runt -27% där bottnade börsen för året. Från topp till botten blev det att jag sålde efter -18% och totala fallet var ca -35%. Så långt inga problem, min strategi har alltid varit att kapa börsfall vilket jag också lyckades med.

Problemet kom när jag skulle köpa tillbaka. Min hjärna hade helt fastnad i historiska exempel där även den snabbaste återhämtningen tog rätt mycket längre tid än denna. Det jag misslyckades med var att kunna hålla dörren öppen för att den snabbaste återhämtningen någonsin skulle kunna bli ett faktum. Det var inte lätt att se på bottnen i Mars, men nyckeln känner jag var att folk generellt har struntat i det här viruset och kört på som vanligt, om man bortser från den första chocken. Det skapar en V-återhämtning, och just nu kan jag inte se att börsen på något sätt skulle kunna göra något större tapp. Jag får hoppas min strategi betalar av sig bättre i nästa krasch helt enkelt. Tyvärr lär vi inte se en liknande på väldigt lång tid, den förra var 1987 så… 2053 kanske? Allt kan hända dock som vi sett.

1 Juni köpte jag tillbaka för hela kapitalet jag sålt i mars. Det tog emot, men betalade av sig. Trots det sena insteget och att portföljen då låg på bara +3%, lyckades den alltså gå upp 39% på 7 månader. Fanns, och finns fortfarande många intressanta aktier. Här är de som gick bäst i år:

Bästa aktierna i år blev Tesla 270%, BHG group 118%, Instalco 71% & Evolution gaming +47%. Sålde även ett mindre innehav i Zoom på +100% och Moderna +85%.

Summering: Det kanske mest lärorika året på börsen någonsin för min del. Men nu är jag en erfarenhet rikare inför nästa börskrasch, och därmed mycket bättre förberedd. Redo inför 2021!

Jämförelseindex %
OMX30 med utdelning 7,44%
OMX med utdelning 14,56%
USA med utdelning 16,14%
USA med utdelning & valuta ca 6,92%
Globalt (Avanza): ca 2,02%

Trots året som varit gick gissningar förra året väldigt bra. Jag gissade på 10% upp för OMX30 med utdelning, utfall 7,44%. Den är jag nöjd med, exaktheten är inte det viktiga. Riktningen är.

Gissade på+15% för S&P500 med utdelningar. Utfall 16,14% vilket får ses som extremt bra. Dock skrev jag inget om valutan vilket är viktigt, men jag trodde inte den skulle tappa såhär mycket. Dock helt omöjligt att veta utan facit i hand med Corona som gjorde att styrräntan i USA gick ner till 0%.

Bra omgång. Funderar på om det mest är tur iom året som gått eller det finns en knutta skicklighet med i spelet. Iom den starka starten på förra året på 7% upp direkt i Sverige och väldigt starka konjunkturutsikter, så låg jag nog för defensivt. Utan Corona så hade vi haft ett väldigt bra år på börsen tror jag.

2020 – Gissningar

Trots ett förvånansvärt starkt 2020 så känns förutsättningarna inför 2021 bra. Jag hittar många köpvärda aktier vilket brukar vara en bra signal. Framförallt Europa känns bra, en nystart.

Min gissning blir att börsen går upp 20% både i USA och Sverige. Utdelning inräknad dock ej valuta. Dollarn fortsätter tappa så det kommer dra ner avkastningen rejält i USA. Ner till 7 kr per dollar blir min gissning. Kommer såldes inte ha större exponering där i början.

Motivering

• Coronarädslan släpper på börsen iom vaccinet som kommer fungera
• Låga räntor
• EUs stimulanspaket landar och får effekt sent 2021. Brexit är klart.
• Möjligheter iom ett permanent förändrat samhälle. Ett positivt sentiment växer fram
• Börsen ligger före i tiden så det är ett samhälle efter Corona som prisas in nästa år

Faror att hålla koll på: Eventuellt bakslag i ekonomin. Något land eller stort företag klarar inte av omställningen. Likt ett Grekland efter finanskrisen.

Edit glömde tre aktier för 2021:
Fasadgruppen, Volvo och Evo

Summering av 2020 kommer snart…

Svårt år. USA ser starkt ut än. Europa ser svagt ut, än. Men Brexit har nu löst sig verkar det, så det är positivt. Kanske kan det vända i Europa vem vet, men det finns mycket kvar där. Så det ser inte så positivt ut. För globalt så är Kina starkt nog för att hålla uppe den globala tillväxten utan att Europa drar ner allt för mycket. Så aktier globalt kommer automatiskt hamna närmare S&P500 utveckling. Business as usual.

Jag gissar på 10% upp för OMX30 med utdelning. Intervall upp
+15% för S&P500 med utdelningar. Intervall upp

Intervaller för gissningar (riktningen är den viktiga, inte exaktheten)
Mkt upp: >20%
Upp: 11-20%
Lite upp: 5-10%
Sideways: -4 till +4
Lite ner: 5-10%
Mkt ner:>10%

Tre aktier inför 2020
Bahnhof, Facebook, Evolution gaming

2019 – Gissningar

Dom gick bra kan man säga. Gissade på 20% upp med utdelningar för Sverige och USA. Nu var jag i och för sig ca 10% off, men det är riktningen jag är nöjd med. Rejält upp alltså. Med tanke på sentimentet i början av förra året kan det här varit bästa spådomen jag gjort publikt i bloggen.

Förra årets utvalda aktier presterade sämre än index, rejält. Gjorde några missar där som jag ska ordna till i år (sålde två av dem under året för att undvika förluster). Ledtråd, momentum och rätt bransch.