Dollarn gick precis under 9 kr och om det här fortsätter kan det ha långtgående effekter på… allt.
Styrkan mellan valutor styrs av diffen mellan styrräntorna. När USA sänkte sin styrränta i Mars var det första gången på väldigt länge den hamnade nära Sveriges, som ligger på 0%. USA (FED) ligger på 0,25%. I Februari låg den på 1,75%.
Sverige ligger fortfarande under. Men frågan är om kronan kan hålla denna historiskt höga kurs på 9 kr. Det här är relativt enkelt. Går den ner till 8,1 kr är det 10% off på alla amerikanska aktier. 20% off är 7,2 kr, vilket också känns fullt möjligt då trenden över tid ligger någonstans mellan 7 och 8 kr skulle jag säga. Alla globalfonder som gått som tåget senaste åren kommer få samma effekt, en rejäl motvind. FANG… Alla industriföretag i Sverige kan också få det svettigt, men det är svårare att sia om. Vissa har stor euroförsäljning som inte påverkas.
Ett problem med det här är att förra gången så var det för att Riksbanken höjde räntan mellan 2010-2012. Då gick bankerna som tåget pga att de tjänar pengar på insatta medel (våra sparpengar), i motsats till Industrin som hade det kämpigare med dollarmotvind. Räntan var relativt hög över 2013 också men i mitten av 2014 gick det mot noll och under.
Denna vända kan bli en riktigt otrevlig cocktail. Svag dollar och ingen ränteuppgång som bankerna kan tjäna på. Avanza Zero består till 61% av Industri och finans. Båda blir då förlorare. Sen kan Riksbanken införa minusränta igen, det är inte omöjligt.
Vilka gynnas då? Krävs mer arbete här från min sida då det var 6 år sedan dollarn var svag. Många bolag är inte sig lika sen dess. Men alla som köper in i dollar och säljer i Sverige eller Europa kommer gå bra. Bygghemma som jag äger känns rätt där. Generellt, försäljning i Sverige så är det bra. Allt sånt påverkas av dollarn.
I måndags började jag köpa aktier igen. Jag har, med stor sannolikhet, därmed haft fel. Mitt case var en mer långvarig nedgång på börsen, där det skulle ta tid för ekonomin att komma tillbaka. Turism som står för ca 10% av global GDP, skulle få svårt att komma också tillbaka i år ens. Plus en andra våg i höst. Det kändes som ett mer utdraget förlopp.
Med tecken på att återgången till det normala har gått snabbare än vad jag trodde, vilket givetvis är positivt, så började fördelarna med att vara utanför börsen försvinna. Att börsen har gått upp är positivt i sig också. Eftersom att det finns risk för en andra våg är vida känt, så måste detta vara inprisat i kursen. Även att turism får svårt att komma tillbaka verkar vara inprisat, då många av dessa aktier inte kommit tillbaka än. Det här är givetvis en gissning, för säker kan man aldrig vara. Dock är man inte positivt lagd då är nog börsen inget man ska pyssla med.
Så kan det gå. Men man ska inte klaga, ligger plus 3,6% i år trots allt.
Känns bra att vara tillbaka. Återkommer med min “Corona” portfölj. Hint, är fortfarande tveksam till allt som rör vid turism / event men positiv till tech.
Det är underliga tider. Svårt att hålla sig borta från börsen. Är det billigt eller dyrt? Svaret har aldrig varit svårare, och det tror jag inte är någon underdrift att skriva.
Det finns en massa scenarion vi haft innan, men inte det här. Finanskriser, recessioner, krig… Pandemier har vi haft, men inte en där man stänger ner under en månad. Vad händer efter det? Ingen vet, man kan bara gissa.
Hur kommer konsumtionen se ut efter det här? Tillbaka snabbt till pre-corona eller långt under det? Samma här ingen vet.
Inte ens experterna på ämnet är säkra hur viruset kommer utveckla sig. Och det säger rätt mycket. Desto mer man vet om ett ämne, desto mer brukar man avstå från exakta sanningar. Man inser helt enkelt hur mycket som kan gå fel om läget är osäkert.
Min slutsats är att risk and reward just nu inte ligger rätt. Uppsidan är begränsad, och nedsidan är omfattande. Uppsidan är tillbaka pre-corona, och nedsidan… Men som alla andra, jag vet inte säkert.
Snabb uppdatering. Den här uppgången var något oväntad, men börsen gör oväntade saker hela tiden så inget konstigt där.
Jag är fortfarande ur börsen och har inte tänkt att köpa in mig än. Vill gärna köpa in mig igen, men hittar inget till bra pris.
Exempel: Balder är nog min minsta favorit just nu. Jag skulle dock köpt när rabatten var 30% eller nått på substansvärdet, ett sådant tillfälle ska jag inte missa igen. Nu ligger det närmare på 15% över substans (vad fastigheterna är värderade till kan man säga, minus skulder), vilket inte är billigt. Ca 30 över får ses som normalt för Balder. I bostadskorrektionen 2017 bottnade det någonstans runt 0 och låg där ett tag, det här känns värre. Stillastående priser är bästa scenario, och dessutom osäkerhet om alla hyror kommer in som de ska. Att då köpa till så hög premie känns inte rätt.
Idag ligger Balders aktie på 379 kr. Vi får se vad den står i om några månader.
Ena dagen känner jag att börsen borde gå ner mer, andra att vi är nära bottnen. Det kommer bli intressanta veckor. Nu har permitteringarna kommit. Kommer folk finna sig i att tappa lön en längre tid? Hur länge kommer företagen hålla ut? Det finns en chans trycket blir för hårt på myndigheterna att släppa på karantänen relativt snabbt.
Idag läser jag väldigt olika budskap om hur allvarligt viruset är. Är det ofarligt för den yngre befolkningen? Om det är det, då kan karantänen ta slut rätt snabbt. Jag lutar åt att köpa tillbaka när den är över, såvida den inte blir flera månader. Men är osäker som sagt.
I andra skålen ligger att börsen kan sjunka mer, då optimismen fortfarande känns för hög. Köp dippen är för utbrett. I slutet av 2018 när börsen var ner 19% var det ingen som köpte dippen. Måndagen i Sverige kommer nog bli röd, vi för högt jämfört med USA. Rejält röd.
Kan också berätta att ett av tre innehav jag felaktigt lämnade, är låst för uttag. Sista nedgången är på 0,67% vilket är ungefär hälften av en förväntad årsavkastning. Det här är alltså en korträntefond med max 1 års bindningstid. Helt sjukt hur det kan bli. Den sätter jag aldrig in mer pengar i. Högräntekonto är bättre.
Problemet är dessutom black box funktionen med räntefonder. Man har ingen aning om vad man köper och till vilken kurs. Aktiefonder är mycket enklare där.
När vänder det är den stora frågan. Tyvärr känns det här inte som bottnen. Det ser fortfarande bra ut på 1-2 års sikt, men mycket kan hända. Det behövs först mer information från bolagen hur nedstängningar har drabbat dem. USA har precis börjat vakna upp, där kan mycket hända än. Börsen ligger före på den punkten.
Sen är all denna bottenfiske lite oroande. Börsen sjunker 10% för att sedan gå upp 8% eller liknande. Insynsköp från vissa. Jag tror inte börsen kommer bottna förrän det här tar slut, och vi får se en lugnare bottnen med mindre svängningar. Dvs alla som vill in är inne och alla som vill ut är ute. Ett jämviktsläge.
Vad ska vi dra till med för gissning på botten. -30% känns något lågt, 35% börjar det brännas och 40% då är det köpläge känner jag just nu. Men mycket kan hända och man måste alltid kunna ändra sig.
En sak är jag dock helt säker på, när den här trenden vänder finns otroliga värden att hämta. Och det bör inte vara IT-bubbla längd på den här björnen.
Sålde allt igår den 10 mars. Är nu 100% in cash, för första gången sedan 2010 (då pga husköp).
Insåg att det finns mer nedsida, även fast börsen var ner ca 18-19% igår. Smittspridningen hade precis börjat ge tecken på att få fäste i andra länder. Begränsad uppsida på börsen i närtid, men mer nedsida. Och att jag har underskattat den panik som råder kring det här viruset, gjorde att jag har sålt allt. Räntefonderna med.
Potentiell ändrad konsumtion. Branscher som kommer få det väldigt tufft, tex resebolagen. Känns inte bra att äga aktier nu.
Portföljen slutade på ca 3% plus i år, får vara nöjd med det.
Min strategi har hela tiden varit att om möjligt försöka undvika ett rejält börsfall. Detta genom att sälja efter shit has hit the fan så att säga. Sälja innan är inte möjligt, så här handlar det om att kapa bort bottnen.
Kommer dock sitta med köpknappen redo. Just nu tror jag inte på någon finanskrisvärdering igen, -50% och bear-market i över ett år.
Vilken dagar detta varit på börsen. Hinner inte printa ner alla tankar men det har gått fort det här fallet. I söndags var börsen ner ca 12% i Sverige och sp500 i USA 14,5%. Idag ser det bättre ut.
Har läst på om influensa-virus och Corona i helgen, samt pratat med andra vetande. Jag tror det här är en massiv korrektion. Liknande influensavirus är relativt ofarliga, och vi har precis haft en liknande händelse i form av svininfluensan 2009. Världen gick inte under där. Smittan brukar toppa och sjunka undan på ca 30 dagar. I Kina är det redan över antagligen. Resten av världen får vi se, men innan sommaren kommer allt vara över. Man får även tänka på att börsen kommer svänga snabbt när väl de goda nyheterna kommer.
Hur tror ni börsen kommer stå då? Jag tror högre än nu. Har börjat köpa.
Har varit med om bra rapportsäsonger och så kom denna. Kan inte minnas en bättre rapportsäsong med såna uppgångar. Några höjdpunkter:
Tesla: 20% upp. Går med vinst numera, inte illa. Tur jag köpte tillbaka.
Mycronic: Köper in mig veckan innan och ska bygga upp en position över tid. 15% upp direkt, så hann knappt in.
Evolution gaming: 15% upp
Swedish match: 10% upp, på det uppenbara. Zyn går bra.
Har ett gäng intressanta rapporter nästa vecka med.
Apple och Facebook steg idag på sina rapporter. Trots detta ligger jag 26,5% upp mot index på 27,5% (SIX30). Globalt index är än mer upp. Men man ska inte klaga på 26% upp, kan bli bästa året detta sen 2015 efter tre rätt svaga år på börsen allmänt. Kul med aktier när det går upp!
Måste dock säga konjunkturen har sett bättre ut. Men så länge det bara blir en avmattning så antar jag att börsen kommer tuffa på fint. Min strategi ligger kvar, jag ska sälja alla aktier när börsen vänt ner en bit och konjunkturen börjat vika, inte innan det.
En intressant sak på “Warren Buffett & Charlie Munger Q&A” som jag skrev om nedan, var hur oktober-december kraschen möjligen uppkom. De hade via sina bolag sett hur kunder bunkrade inför Kina-USA tullarna, för att undkomma dem. Vad tror ni händer efter bunkringen är över? En mini-recession. Denna blev i sin tur tolkad som en riktig recession var på ingång –> börsen ner. Bästa förklaringen jag hört.
Mitt namn är Per och det är jag som skriver i denna aktieblogg. Jag investerar främst i aktier med stark tillväxt, men även i turnaroundaktier ibland. Mitt mål är att slå index: Globalt, S&P500 (inkl utdelning) och Svenska börsen (SIX30RX). Gillar även försöka spå var världen är på väg, då framtiden kommer ge en del tillfällen att undvika krascher. Välkommen!
