Några uppdateringar av portföljen senaste månaderna. Betsson och SEB ut. HM in, kurs 216,4 kr. Har lite kvar i kassan, så kommer mer affärer i framåt. Antagligen köper jag mer av det som redan finns i portföljen. Annars så går det hyfsat, ligger i linje med börsen för helåret, +7,5%. Hoppas på en bra halvår för småbolagen nu.
HM & Europa
HM: Caset är enkelt. De köper i Dollar och säljer i Euro. Svag euro är alltså inte bra, då köper man dyrt och säljer billigt. Därför är deras marginaler nu låga. Men Europa går bra nu, så chansar på en vändning här. Aktiemarknaden är alltid lite före så hoppas HM kan stiga något. Siffrorna ser riktigt bra ut för Europa nu i sommar, och jag tror inte på en repris på 2015 då det blev typ 20% ner i Augusti. En fin uppgång för året bytes mot minus. Om jag får spekulera lite så kan det här med Macron ha gjort en del. Politikerna vet nu att vändningen är här, väljarna kommer inte rösta som förut. Först brexit, USA och sen Frankrike. Förändring behövs, och det lutar mot höger. Det verkar positivt för ekonomin, som nu ökar farten. Slutspurten är här.
Tid
Det har blivit få inlägg på senare tid och detsamma med spenderad tid på aktierna. Har varit pappaledig. Här kommer en ny utmaning med aktierna, jag måste bli mer effektiv. Frågan är också hur mycket tid man måste lägga på en portfölj med 10-20 bolag + makro, utan att man missar allt för mycket. Något att komma tillbaka till.
Ser ni något mönster i denna lista sorterad på avkastning för 2017?
Jag ser två
– USA längst upp.
– Därefter stora bolag. Nibe, balder och SEB. Alla på large cap listan. Bara Autoliv är inte där uppe.
Portföljen ligger efter i år, 4% upp mot börsens (30 största) +10%. Liknar 2015 i mycket, i början av året går stora bolag bra. Det som är lite oroande är att jag tycker inte storbolagen är värda de värderingarna de har, många av dem. Hur känns de här snigel tillväxtbolagen: ABB pe26, Atlas copco PE30, Assa Abloy PE31. Dessa aktier är topp11 i största bolag. Resten i listan är banker som är rätt lågt värderade, på PE11-15. Där handlar det om när räntan ska gå upp. Vilket den inte verkar göra i närtid (inte vad jag tror iaf), orkar investerarna vänta på lyftet där? Antagligen inte. Volvo PE20, sålt dem för ett tag sen. Skulle jag inte gjort, men samma gäller nu. Deras marginaler är på topp. Dollarn är hög. Vägen upp handlar bara om starkare konjunktur… Ingen jätte potential där, men kanske ett av de bättre casen topp 10.
Så… Jag ligger kvar i mina småbolag som växer med 5-10% eller mer var år med liknande värdering som storbolagen. När det gäller US-bolagen så är risken störst i dollarn, samt konjunkturen där, som antagligen styrs mycket av Trump. Han får inte misslyckas med sina skattesänkningar nu, då ser det inte bra ut.
Tesla – Man blir alltid lite orolig när en aktie gått upp 40-50% på 4 månader, som Tesla har gjort. Men då går man tillbaka till analysen, och blir lugn: http://www.persaktieblogg.se/aktier/tesla-analys
Har inte riktigt förstått mig på hur man kan driva ett stort fastighetsimperium och lyckas bli vald som president i USA när man verkar vara så impulsstyrd som Trump. Det brukar inte gå ihop.
Läste en intressant idé om detta. Det är en avvledningsmanöver. Istället för fokus på hans nya regering eller för all del valkampanjen, så släpper han en massa meningslösa twitter meddelanden. Den om Sverige är ett perfekt exempel. Just nu ett annat meningslöst spår media har plockat upp, Obama har avlyssnat Vita huset. Kommer för övrigt perfekt när det kommit upp saker om att vice presidenten har använt privatmail server m.m.
Han äger nyhetsflödet helt enkelt. Genialiskt? Tiden får utvisa.
Alltid lite tidigt att ropa hej efter en bra månad, MEN det ser för första gången på ett år bra ut med konjunkturen. Jag har en speciell källa för detta som inte så många använder, ingen silver bullet, men den har stämt väldigt bra hittills. Prickade bla Brasiliens botten tidigt 2016.
I vilket fall. Det ser bra ut i USA, och framförallt i Europa. Bättre än på länge. Kanske blir Trumps nya regeringen en boost för Europa? Bra för oss i Sverige. Verksamheter flyttar hit istället, på kort sikt kan det bli så. Jag tror även att Trumps regeringen inte kommer få mycket gjort under de här fyra åren. Det interna stödet är för lågt, vad jag läst. Det här kan bli intressant för räntorna som gått upp mycket, tänk om effekterna av Trump inte kommer så snabbt som man tror. Då kommer de åka ner igen… Det kan bli intressant.
Bra år när det gäller gissningarna. De svåra punkterna satt bra.
Gissningar för 2016:
Tror på pausår för småbolagen. 30-40% igen är nog att hoppas på för mycket. De måste växa i värderingarna nu. +5-10% (Lite upp)
– Rätt.10,24% upp (avrundar neråt :)). Många stora korrigeringar med stora fall, medans andra gick bra. Summeringen blev lite upp totalt.
USA kommer starkt! Vågar man hoppas på över 20% upp? Ja. Där sätter jag gissningen (S&P500 med utdelning, utan valuta). (Mkt upp)
– Fel. 11,26% upp. Men hade helt rätt om riktningen, men den orkade inte sig över 20% bara. De slog Sverige rätt rejält med valutan också. Så nära, mycket nöjd med gissningen i vilket fall. Med valuta gick USA faktiskt upp över 17%.
Sverige… Största bolagen 15% upp med utdelning (SIX30), (Upp). Svårt att bestämma mig… Men kanske just därför det kommer gå upp.
– Fel.9,41% upp var rätt svar. Mitt intervall på 11-20% var lite för högt.
USA (FED) fortsätter höja räntan. Minst 1ggr.
– Rätt.Blev exakt en gång.
Brasilien vänder. Börsen där går upp minst 20% (mkt upp). Index för jämförelse, utan valutan.
– Rätt. 61% upp! ex valuta. Vilken tajmning, börsen bottnade nästan exakt när jag postade gissningen. Men jag hade faktiskt data på att det kunde kanske ha vänt. Och det gjorde det.
Oljepriset vänder inte upp. Risken finns på nedsidan, ingen potential till uppgång.
– Fel. Här såg det ut som om jag var rätt ute i början av året med en dipp ner till $30 nått för oljepriset. Men det återhämtade sig och hamnar på rejält upp på ca 20%.
Favoritaktier 2016: Apple, Wells fargo och Bahnhof.
– Bra aktier. Slog index både SIX30 och S&P500 om man räknar in valutan.
Apple +10% (+16% med valuta), Wells Fargo +1,44%, Bahnhof +26,5% (ex valuta)
Intervaller för gissningar (riktningen är den viktiga, inte exaktheten)
Mkt upp: >20%
Upp: 11-20%
Lite upp: 5-10%
Sideways: -4 till +4
Lite ner: 5-10%
Mkt ner:>10%
Att Donald Trump skulle vinna USA-valet var överraskande. Men jag tror inte det kommer bli så illa som många verkar tro. Det är en sak att snacka, en annan att agera efter det. Kollade på hans segertal, direkt hade han svängt. Talade om “unite”, tackade Hillary för en god insats osv. Omvärlden lugnade han också, se hela Videon här. Helomvändning mot inför valet.
2017
Det här kommer bli en trendbrytare tror jag. Många förändringar kommer att ske de närmsta 2 åren. Om jag får gissa tror jag på en stigande börs, en urladdning kanske tom. Men, det trodde jag iofs om i år också. Förändring för börsen brukar inte vara positiv, men med tanke hur starkt mandat de har och Trumps valmanifest med infrastruktursatsning, lägre skatt (bolagsskatt bla) och jobbskapande åtgärder genom mindre regleringar. Kan inte se hur detta inte kommer att elda på börsen. Räntorna blir det mer intressant med, kommer inflationen skjuta iväg en bit? Kommer EU att dras med i det här? Yellen kommer inte att avgå förrän 2018 tidigast har jag för mig, så inte mycket nytt kommer hända där på ett tag. Vore tex rätt intressant om de började av avveckla QE, det skulle pressa upp räntorna.
Just de, historiskt brukar åren efter en republikan vinner vara dåliga på börsen (below average). Det blir inte så bra som man tänkt sig, men det är för att börsen förutser vinnaren valåret. Men i år blev det ju helt fel och alla trodde på Hillary. Så frågan är om det inte blir omvänt rally.
Varför vann Trump?
Det här är en ganska intressant fråga eftersom exakt samma vinda r blåser i Europa samt Sverige. Vi är inte så olika. Ta en först en titt på den viktigaste Swing staten Florida, dvs en stat som ofta byter fot mellan val. Florida är också en viktig start som ofta avgör val. Storstäder röstar blått (Hillary) och landsbygden / områden med mindre städer röstar Trump. Rural vs city. Svaret på varför det blivit såhär finns att hämta här. Vem som lyckas få dessa väljare i Sverige kommer att avgöra valet 2018, situationen kommer knappast att svänga tills dess.
Över PE36 med hans formel är för dyrt. Man kanske får ta det med en nypa salt, räntorna kan ju faktiskt stiga fort. Men med det sagt, även en högre Margin of safety på 40% istället för 20% hamnar vi på PE27. Har för mig vi har en median på runt PE16 idag på omx30. Stiger räntorna snabbt bör även vinsterna stiga måste man komma ihåg också.
Faktum är hur man än vänder och vrider på det, räntepapper idag ger extremt mycket sämre avkastning än att ha pengarna på börsen. Kanske är det någonstans där vi hittar en bubbla? Framförallt på räntepapper med riktigt låg ränta, safe bets. Har kan köpt på toppen och vill ha ut pengarna snabbt, då går det inte om pappret gått ner i pris.
BTW, säljer Wells Fargo idag, årets fiasko -18%. Köper Hoist Finance och lite Autoliv för pengarna. Två snabbväxare.
Känns bra nu. Nya siffror om konjunkturen har kommit in för april, och det ser riktigt bra ut. Alla länder, förutom UK, pekar uppåt. Kan va en kortsiktig boost, men kan också vara början på slutet på denna börscykel. En sista push. Såvida inget oberäkneligt händer då, som en terrorist-attack eller att någon har lånat ut för mycket pengar (för billigt) på en amerikansk bank.
Så det här känns bra trots den dåliga börsen just nu. Sålde precis av Lucara och köper in mig i Hemfosa som precis är klar med en nyemission. 100% tecknad, kan bli bra.
Såhär i oljekris-tider är det intressant att läsa gamla inlägg i bloggen. Är mest nöjd med detta inlägg då oljan (brent) stod på ca $85 (okt 2014), persaktieblogg.se/konjunkturen-och-borsen/olja. Det otänkbara hände, priset gick ner under $30. Vilket inflationsjusterat är väldigt lågt. Nu är vi uppe på $44 igen.
Nu är den stora frågan, har vi slagit i bottnen? Efterfrågan på olja ökar faktiskt med ca 1% per år enligt EIA. Så någon gång kommer efterfrågan bli högre än utbudet om inga investeringar görs. Men det kan ta tid… Så lång tid att vi kan begrava frågan helt. Se bilden nedanför, under långa perioder har priset varit på nedgång. Intressant bild 1.
Om du inte redan gjort det. Köp aktier. Ökade igår portföljen med 10% i mitt företag. Privat har jag tyvärr redan en rätt hög exponering så får hålla ut där.
Mitt namn är Per och det är jag som skriver i denna aktieblogg. Jag investerar främst i aktier med stark tillväxt, men även i turnaroundaktier ibland. Mitt mål är att slå index: Globalt, S&P500 (inkl utdelning) och Svenska börsen (SIX30RX). Gillar även försöka spå var världen är på väg, då framtiden kommer ge en del tillfällen att undvika krascher. Välkommen!
