Omfördelning + lite tankar om framtiden
4 mars, 2012 | Kategori Min strategi
Lite taskigt nog har börsen gått upp rejält precis när man får in aktieutdelningen för sitt privata AB. Men man ska inte vara bitter, vilken avkastning det varit på det man hade insatt… Är fortfarande lite orolig för Grekland, en default där är inte omöjlig. Faran är dock över för Italien och Spanien. Läste att 50% av Italiens statsskuld skulle förnyas nu i feb-mars och det verkar gå bra, så efter det är det lugnt. Då återstår bara Grekland, och seriöst händer inget positivt där då är det kört. Några mer pengar efter detta lär inte komma, då blir det en ordnad default och utträde ur euron. Så jag är lite feg och sparar nu 50% av portföljen utanför marknaden. Funkar rätt bra med att sätta in dem på något högräntekonto med 3% i avkastning, blir 2,1% över efter skatt. Inflationen är just nu på 1,9% så det är en helt ok deal. Men blir det default i Grekland då åker dom in, lär bli en minst 15% ner då.
Lite siffror
Avkastning 2011-2012: 15,5%
Avkastning 2012: runt 13-14%
Sverige aktierna och min Italien fond har gått väldigt bra i år, USA aktierna har gått lite sämre och drar därför ner snittet.
Framtiden
Man blir lite skrämd att sätta in mer nu när börsen redan gått upp så mycket. Men ser man på längre sikt så är dom farhågorna antagligen ogrundade. Tar man fram den gamla bibeln från Benjamin Graham “The intelligent investor” så blir man lugn. Här så några indikationer på hur det står till med konjunkturen skrivna på 30-talet och “has stand the test of time”. Se sida 193 i boken.
- Antalet IPO är högt på toppen av en konjunktur, framförallt är kvaliten dålig – Ett gäng har gjorts iofs, men många har skjutits fram. De som kommit har varit rätt bra företag, det är ingen dålig kvalite på facebook t.ex. Cdon verkar bra med.
- Företag köper tillbaka sina aktier istället för att ge ut nya. – Väldigt vanligt idag, ser en massa sådana upplägg med tillbaka köp. Vilket är bra.
- Räntan är väldigt låg. – Gynnar aktier, framförallt är det skillnaden mellan utdelningen och räntan som är viktig. Just nu är den extremt förmånlig.
- Historiskt högt pris på aktier, t.ex höga P/E tal samt mycket “much speculation on margin”. – Lite diffust vad som menas, men antar man ser mer positivt på framtiden och prisar in den, därmed: “much speculation on margin”
- Något som fastnad med är att om börsen går ner med 50% går den alltid upp med 100% innan konjunkturen är slut. “Decline of 50% fully offsets a preceding advance of 100%.”