Pers Aktieblogg

Är mer vaksam i år. Problemen som lägre oljepris drar med sig kan på kort sikt betyda nedgång på börsen, ingen lågkonjunktur men nedgång. Känns inte bra med något som ingen förutsåg, att oljepriset skulle krascha med en 40-50%. Och seriöst, vilken verksamhet kan ta att ens försäljning tappar så mycket utan att problem uppstår? Det går att banta, men det tar tid. Kanske kanske uppstår köpläge i branschen sent 2016, när allt lagt sig.

Det som talar för en bra börs i år är att USA har kommit igång. Va blev det i år, 2,5% BNP upp? Högkonjunktur ju! Pga detta så kanske oljebolagens problem inte att blir så stora, det finns pengar så då löser man ut surdegarna istället för en totalkrasch.

Mina gissningar för 2015.

2015

• Börsen slutar 0,1% upp (får vara lite optimist iaf…). Kommer sitta med fingret på säljknappen (antagligen temporärt, köper bear för att dämpa fall). Men jag säljer inte nu pga av detta.
• Oljepriset går inte upp. Kanske tom ner.
• Venezuela blir först ut att gå i konken. Socialism for the win. Andras pengar är slut.
• Ryssland fortsätter gå kräftgång. Konkurs? Nja, de har en del kvar i reserven. Men visst, det är definitivt möjligt. Pengar går alltid att göra av med snabbt.
• Några halvstora oljebolag går i konkurs, några köpts upp av giganterna.
• USA fortsätter gå bra. Lågkonjunkturen är definitivt över, spiken i kistan helt. Den var egentligen redan över under 2013, men nu börjar alla tidningarna även fatta det. Trollen på DI försvinner…
• Räntan är fortsatt låg i Sverige. Ingen höjning. Deflationen fortsätter spöka. USA höjer inte räntan under 2015, men fortsätter ha bra fart på inflationen, jobben och BNP.
• Fastigheter fortsätter gå bra därmed.
• Aktierna jag gillar i min portfölj bäst just nu är. MQ, Google, D carnegie, Swedbank samt Avanza. Gillar egentligen alla mer eller mindre men dessa lär gå bra.

Där har vi ett gäng gissningar.

Jag tror vi har satt ämnet för 2015: Oljepriset. Tyvärr kan det hända en del otrevligheter kring det, Ryssland kan få problem tex. Har för någon månad sen sålt mitt innehav i Shell, sista exponering mot olja. Det bästa vore om vi bara får en omsvängning från oljerelaterade aktier på börsen till andra branscher. Samt att lägre drivmedelspriser sätter igång konjunkturen. Det vore bra. Något som vore mindre bra är att Ryssland går i konken. Visst, de har stor valutareserv, men pengar går alltid att bränna fort. Oavsett hur mycket man har. Vi får se.

Minskar antalet innehav: Under 2015 kommer jag att börja jobba mot att minska antalet innehav till runt 20. Idag sitter jag med 25 större innehav. Det är för mycket. Som ej professionell hinner man aldrig hålla koll på så många bolag. Det är en del fonder som ej kräver så mycket analys, men ändå är det antagligen bättre att försöka koncentrera innehaven. Men det är svårt är att sälja, alla innehaven känns bra på sitt sätt. Risken blir lite större nu också om något innehav går åt skogen, men jag antar man får ta det.

Kommer som vanligt att sälja de innehav som jag har minst koll på.

http://www.di.se/artiklar/2014/11/12/eia-sanker-oljeprognos-kraftigt/

Oljepriset faller än mer. Får nog börja fundera om mitt mini innehav i Shell. De har fin utdelning men den lär nog inte finnas kvar efter 2015 med om dethär priset består. Har aktien endast pga spridningen. Men får nog nöja mig med spridningen jag får automatiskt genom min ETF global index samt till viss del Sverige Index fond. Undra jag om vi kan se några konkurser framåt / nyemissioner… Kanske dröjer dock.

Intressant diskussion på DI. Humöret börjar svänga.

Finns inte peak oil

Längre?

Snitt 3.9 (19 röster)
Svar

Latex12 nov 21.30
Nja
Peak-oil krackellerade betänkligt i takt med att fracking gick från ord till fyllda tankar till att USA gick från importör till oljeexportör. Fracking flyttar åtminståne fram peak-oil 50+ år i tiden. Däremed finns plötsligt en oscean av tid att utveckla i första hand 4:e generationens kärnkraft, vilken i princip redan är färdig för kommersen. Men det finns även tid att utveckla fusionsenergin, vilket kan behövs 25-35 år. Dvs, nu påstår ju iofs lockheed martin att de kan ha kommersiell fusion igång redan om 10 år. Peak-oil är i vart fall död för den här gången. Potentiellt för gott.

Tack! Snitt 3.9 (41 röster)

Bengt org12 nov 21.57
Läs på

Svar till Latex: Du har lite att läsa på ett par år framåt i tiden – om vad Peak Oil innebär.

Snitt 2 (28 röster)

m9612 nov 22.46
Peak

cheap oil är nog bättre att kalla situationen.. där effekterna just nu börjar bli väldigt tydliga i världsekonomin. Man är nu tvungen att fejka fram tillväxt och sprida diverse propaganda för att hålla folket lugna ett tag till 🙂

Snitt 3.2 (13 röster)

m9612 nov 23.45
Re: m96

Peak Easy oil är nog förresten en ännu bättre beskrivning 🙂 Krediterna kan ju försvinna så att en sorts deflation uppstår. Men då kommer ingen olja upp o andra sidan pga för lågt pris jfr utvinningskostnad.

Snitt 3.7 (3 röster)

Yngve13 nov 07.43
Vi behöver tänka om

Om man tillåter sig att förstöra mycket mark och vatten så får vi peak grundvatten. Det skulle vara mer ansvarstagande att storsatsa på förnybar energi.

Snitt 2.7 (7 röster)

Globalthinker13 nov 15.44
Mer njae

@Latex USA är ingen oljeexportör, de importerar fortfarande olja och kommer att forsätta göra så. Läs själv hos EIA: http://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MTTNTUS2&f=A Det är dålig mediabevakning som snackar om fracking-boom och odlar myten att USA är energiobereonde, men USA är extremt beroende av oljeimport. EIA beräknar själva att oljeproduktionen från fracking toppar ur nånstans runt 2019. Nu köper amerikanerna på sig SUVar igen när oljepriset är lågt, så någon energieffektivisering i deras bilflotta är inte heller på gång.

Har ända sen jag började köpa aktier på allvar igen 2011 hållit mig borta från olje & råvarubolag. Det har varit en bra strategi för det mesta, de har inte gått så bra. Anledningen är enkel. Under många år har produktionen utökats, bara en liten indikator på detta är alla förhoppningsbolag som letat sig in på börsen i Sverige. De letar olja och bygger nya gruvor. Därtill har någon uppfunnit peak-oil teorin att oljan håller på att ta slut väldigt snart, idéen har spunnit på di och andra forum nu i en 10 år säkert (iden kanske är äldre än så, vem vet? Edit: Jepp, den är från 50-talet. Toppen skulle ha varit på 90-talet enligt teorin). I alla fall, för mig är det enkelt. Högre produktion leder snart till överutbud vilket pressar ner priserna. Att Kina saktar ner hjälper till också. Marknaden har täppt till den extra efterfrågan som uppstod under 00-talet.

Och nu ska oljepriset ner. Så enkelt är det. Vi har redan kommit en bra bit, men man vet aldrig var det tar vägen. Det otänkbara kan hända. Samma kan hända råvarorna. Så jag håller mig borta.

http://www.di.se/artiklar/2014/10/17/dokument-kampen-om-oljepriset/

Alla är inte övertygade:

Skifferoljan håller inte alls!

Att det fortfarande pratas om att skifferoljan ska vara en konkurrent till “konventionellt” utvunnen olja är en lögn och inget annat! Har ingen fler än jag sett vad som händer i områden där “skifferoljan” utvinns? USAs lobbyister försöker iofs med alla medel att dölja den misär som kommer hand i hand med skifferoljan, förhoppningsvis är det förgäves! Det är fruktansvärt DYRT OCH MILJÖFARLIGT !!! Dricksvattenbrunnar i närheten får å höga “tillskott” av flyktiga kolväten att gasen som kommer upp i dricksvattnet kan generera en konstant “brand/flamma”. USAs lobbyister försöker fortfarande hävda att det går att applicera samma metoder att beräkna “resurser/reserver” för skifferolja som konventionell olja fast så många rapporter visar att det är enbart lögn! Sanningen är att skifferoljan inte alls går att beräkna med samma metoder. Räkna istället med ca: 1/10 av vad som framkommer med beräkningar för resurser/reserver med konventionell utvinning. Detta är bara ett sätt för USA att dämpa priset ett kortare tag för att fylla sina lager för åratal framåt, dom vet vad som kommer! Oljan är inte en oändlig resurs utan vi har redan sett Peak-Oil.

Snitt 3.1 (88 röster)

http://www.di.se/artiklar/2014/8/18/kinas-bopriser-sjunker-pa-bred-front/

Det här oroar mig. Som ni kanske läst i min blogg är det inte mycket som oroar mig. Jag tror på Bull-market framåt. Men det här känns inte bra alls – tror ju som sagt att det är i Kina som vi har nästa bubbla som ska spricka. Är vi påväg mot en krasch i fastighetssektorn? Det här kan ta med deras banker ner i fallet. Precis som de skriver om i kommentarerna på DI så verkar det som om Kina har väldigt restriktiva investeringslagar. Fastigheter är den enda marknaden som är  öppen, det är mycket svårt att föra ut pengar ur landet nämligen. Självklart gör detta att priserna kan stiga extremt mycket. Säljer nu min sista Asien fond.

Frågan är hur länge det här kan pågå samt vad en krasch får för konsekvenser för globala börsen. Correction 10-15%? Krasch på 30-50%? Men det finns många västerländska bolaget som ligger tungt i landet med stor försäljning. Man kanske skulle kolla på lite blankningsobjekt i fall det skiter sig.

http://latino.foxnews.com/latino/news/2014/06/06/spain-approves-new-11-billion-euro-stimulus-package/

Har just läst en extremt bra bok av USA förra finansminister. T Githner. amazon.com/Stress-Test-Reflections-Financial-Crises/dp/0804138591/.  600 sidor… Trodde först att jag tagit mig vatten över huvudet som köpte den, men icke. Bra skriven plus att det finns innehåll. Tror faktiskt boken kommer stå sig genom tiden, en klassiker helt enkelt inom grenen nationalekonomi och hur man tacklar en bankkris.

Summan av boken är att man måste skjuta till pengar till bankerna vid en finanskris, och sedan stimulera ekonomin. Motsatsen testade man på 30-talet. Det ledde till depression och hjälpte till att få till ett nytt världskrig. Går banker i konkurs och krediter dras in börjar företagen säga upp folk. Folk spenderar mindre då de blivit av med jobbet, det hela blir en ond cirkel med mer konkurser.

Det såg mörkt ut under 2008-2009, men faktum är att USA nu har fått tillbaka alla pengar de stoppade i bankerna. Alla tecken pekar uppåt. Värre ser det ut i EU där man iofs inte lät en massa banker gå i konkurs, men här har länder istället varit nära att gå i konken. Grekland gick ju nästan i konkurs, då de fick en frisering på sina skulder.

Och här kommer Spanien in. Enda landet i EU (?) som nu förstått vad som behövs göras, stimulera ekonomin. Istället för negativ spiral, bildas nu en positiv med mer jobb och mer konsumtion som följd osv. Efter stimulanserna tar den privata ekonomin över. Går detta bra lär andra länder haka på. Så det ser ljust ut tycker jag.

Nu snart 6,70 kr. För bara tre månader sen var den nere i 6,3 kr. Så en 6% upp. Det här sätter väldigt positiva spår i min portfölj. Samtidigt som USA börsen gått rätt dåligt, så har jag köpt alla mina USA aktier runt kursen 6,3-6,5 kr. Tror definitivt detta är en permanent vändning. Riksbanken kommer komma med 1-2 sänkningar till här i Sverige, och USA har signalerat höjning under 2015. Detta kommer sätta rejäl press på kronan. Ska man göra något? Nä, det är svårt att veta hur mycket kronan kommer försvagas. Men man ska iaf inte dra ner på bra USA aktier. Men köpa extra bara för detta? tveksamt. Kanske svänger inflationen om något halvår i Sverige och då är vi tillbaka på ruta 1 igen med en dollar runt 6-7 kr.

Skrev om detta redan för över ett år sen, http://www.persaktieblogg.se/aktier/dollarkursen-och-aktier

S&P500 3,68%
Sverige med utdelning: 10,1%
Min portfölj: 8,91%

Tror jag får vara rätt nöjd med detta. Runt 50% ligger i Sverige, så resten ligger utomlands som inte gått lika bra som Sverige. Svårt att slå Sverige när resten av världen, framförallt USA, ligger nästan 6,5% efter.

Nu i sommar kommer antagligen riksbanken sänka räntan då vi har deflation. USA kommer antagligen höja sin ränta i början av 2015. När räntan går upp går obligationer ner. Och vi har en lång väg upp när det gäller räntan till normalläge… Undra ja hur detta kommer att slå mot aktiemarknaden. Antagligen kommer flera fonder med obligationer gå riktigt dåligt om vi ser till de nästa 3-5 åren. Det borde gynna aktiemarknaden.

När det gäller konjunkturen så tycker jag det ser riktigt bra ut. USA har kommit igång väldigt bra, rapporterna slår förväntningar och orderingången här i Sverige från USA är väldigt god (läste precis Volvos rapport). Som jag skrivit innan så tror jag 2013 kommer ses som ett skifte i världen. Fokus flyttas från tillväxtländerna till USA/Europa. Vi är inte på någon konjunkturstopp ännu, vilket gör det här så intressant. Hur högt kan börsen gå egentligen? Vi har har ingen liten uppgång bakom oss. Visst, vi kan alltid åka på en correction (pausår) på en 10-15% men det är knappast något att sälja alla sina aktier för. Som det känns nu har vi säkert minst 2-3 år kvar på denna konjunkturcykel. Trevligt värre.

Glömt bort den främsta funktionen med denna blogg, att försöka fånga sinnesstämningen så att man kan kolla efteråt om man överreagerat.

Och Ukrainakrisen, det blir inget större problem för börsen. 3/4 delar pratar ryska i de där områdena, och det är kanske 7-8 miljoner som bor där. Givetvis tråkigt på det sätt Putin agerar, men han kommer nu att gräva sin egen grav. Redan innan detta hade man börjat få upp ögonen för hur marknadsovänligt Ryssland är. Nu kommer nog hela området falla bort från investeringskartan så länge Putin sitter vid rodret. Skrev så här på Pratompengar.se:

Gillar att satsa mot “massan”, men när det gäller Ryssland så håller jag mig borta. Lyckades med lite tur faktiskt sälja mitt innehav runt nyår någon månad innan stora tappet.

Anledningarna är flera. Uppgången för 10 år sen kommer inte tillbaka så länge Putin är vid rodret. Vid den tidpunkten körde Medved igång en rad marknadsreformer och hela börsen värderades upp (plus då den gynnsamma konjunkturen…). Sen kom Putin tillbaka och osäkerheten därmed… Därtill så är Ryssland ett väldigt aktie-ovänligt ställe. Se bara vad som hände med Alliance oil, man skiter blankt i aktieägarna. Ett bevis på detta har ni i utdelningen på smallcap, “p/e 3-4, utdelning i snitt 3.7% (på smallcap)”. Här i Sverige har ni ungefär samma siffror i utdelning men med PE15. De delar alltså ut väldigt lite av vinsten till aktieägarna. Inte konstigt börsen är lågt värderad…

Nä, det finns bättre grejer när det gäller tillväxtmarknader. Indien & Turkiet är mycket mer intressant tycker jag.