Pers Aktieblogg

QE sänks igen med 10B dollar. Denna gång gör DI inte ens artikel om det, nyheten denna gången var att räntan antagligen kommer att höjas lite under 2015. Hela QE programmet lär nu vara avvecklat under 2014, och våra räntor kan börja stiga igen om jag får rätt (samt den viktiga spreaden). Detta är lika med att bankerna kommer börja låna ut igen = konjunkturen kommer igång. Vi med huslån ligger också snart pyrt på att, 2014 blir bra men sen kan det ta fart uppåt med räntorna. En annan intressant sak är att skillnaden svenska räntan och USAs kommer att minska. Vad betyder detta? Jo dollarn kommer antagligen bli starkare, då pengarna kommer stanna i USA istället där de får högre avkastning (tänk er att låna i USA som har lägsta möjliga ränta och låna ut i Sverige där vi har mycket högre, bra affär). På så sätt kommer USA aktier gå bra…

Så det blir intressant. Portföljen är upp 4,59% idag, och då är Swedbank mittemellan utdelning och avstämningsdag (eller vad det heller). Aktien handlas utan utdelning denna vecka, men nästa nästa vecka ramlar 5,9% i utdelning in. Mitt största innehav så det påverkar en del. Så ser bra ut, börsen med utdelning är bara upp 3,21%,

Fed Möten under 2014
January     28-29 (QE sänktes med 10b / månad)
March     18-19*
April     29-30
June     17-18*
July     29-30
September     16-17*
October     28-29
December     16-17*

* Meeting associated with a Summary of Economic Projections and a press conference by the Chairman.

————-
Som jag skrivit innan så tror jag QE är skadligt för ekonomin, och en avveckling av QE kommer kicka igång inflation och tillväxt. Och därmed i förlängningen även aktiemarknaden. Ett bevis på detta har vi sett under 2013.

Oj vad fort det går. I december ner från 85 till 75 miljarder dollar i månaden. Nu ner till 65 miljarder månaden efter. Den såg jag inte komma riktigt. Kommer ju inte vara några stödköp kvar i slutet av året i den här takten?

http://www.di.se/artiklar/2014/1/29/fed-fortsatter-skala-ned/

Valutakris i tillväxtländerna som följd. Tro på högre ränta i USA = pengar återvänder i förväg. Ser inte bra ut för tillväxtländerna, men ser bra ut för USA. Kommer ge mina Kina fonder (9% av portföljen) fram till sommaren, om inget positivt hänt då skalar jag ner. Är för osäkert åt vilket håll detta brakar. Väst håller på att ta över stafettpinnen.

Kommer även att köpa turn-around caset HP nu för 4% av portföljen samt en ETF för US banks som jag tror på. Finns mycket positivt där som kan hända framåt, framförallt allt inom bolånen som staten äger nu.

2014

• Börsen slutar på plus. 15% upp? Ja jag måste vara optimist. Jag tror på minst två bra år till, flera år på plus i en uppåtgående konjunktur är inte ovanligt. Mer norm.
• Det kommer en rejäl correction på minst 10% ner. Runt sommaren?
• Bankerna kommer gå bra i år med.
• Det släpper i slutet av 2014 för Volvo?
• USA kommer gå bra i år med. Minst en sänkning av stödköpen, kanske tom 2.

Ah det är sjukt svårt detta, att gissa rätt av. Sånt som kommer känns under året mer. Men gissa kan man alltid.

http://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_500#Market_statistics de senaste 30 åren.

2013, hur gick det:

http://www.persaktieblogg.se/aktier/2013/

• Banker kommer gå lite sämre i år.
• Tror på gruv- och oljebolagen.
• Hoppas på mina teknik-aktier, intel och Google.
• Vi kommer få en correction någonstanns under vägen. 5-10% ner.
• Blir lite sugen på Ryssland. Har gått dåligt i år, och brukar svänga tillbaka.
• Ett väldigt bra börsår. Finanskrisen är över! 20% upp?

2-3 rätt av 6 möjliga. Som tur är var jag nog själv lite osäker på gruv&olja då jag köpte nada sådant under året. Ryssland köpte jag en liten post i, men sålda nu för någon månad sen. Behöll även Swedbank, så väldigt konstiga gissningar jag gjorde. Måste ändrat mig efter bara någon månad då jag inte följde dem. 2013 blev egentligen rätt likt 2012, allt som gick bra då gick även bra 2013 fast gånger 2 typ.

Den viktigaste är den sista gissningen – och den känns bra 🙂

2013 har varit ett fantastiskt år. Vi landar nog en 25-30% upp i Sverige och USA. Några av höjdpunkterna måste varit när jag valde bort verkstan och köpte index samt MQ, 60% upp MQ. Mitt största innehav Google gick upp 57% och dubblade insättningen i Italien i början av året, 37% upp. Plus då Swedbank som vanligt med en fin uppgång, numera 108% upp totalt PLUS utdelningar på säkert en 5%.

Får återkomma med en spådom om 2014, men jag är i år lite mer försiktig än jag var förra året. Trodde ju då på en uppgång på 20% lätt, men i år ser det lite annorlunda med två bra år bakom sig. Kanske får vi ett bra år, men en rejäl selloff runt sommaren. Numera finns optimismen runt börsen igen. Alla har inte greppat den, men nu när Guldet börjat dala mot bottnen verkar även detta släppa. Domedagsprofeterna får mindre och mindre plats på DI. Har vänner som börjat spara i aktier, 2 st vad jag kan minnas.

http://www.persaktieblogg.se/konjunkturen-och-borsen/ken-fisher-halfway-bull-market-years/

Volvo & verkstad. Har gått dåligt senaste åren, det händer nada där. Och det är en väldigt stor bransch i Sverige, med enorm potential i sina aktier. Och jag tror jag vet hur det hänger ihop numera. De har själva sagt att problemet är att kunderna får inte lån. Många är medelstora företag som köper lastbilar, och de köper knappast en lastbil kontant. Man lånar, och man kan läsa lite var stans att större företag får lätt lån via obligationsmarknaden, men små företag får inte lån någonstanns. Inte till en vettig ränta iaf. När släpper detta då… Jo när Fed släpper sina stödköp, då kommer spreaden på lån gå upp och bankerna kan faktiskt tjäna pengar på att låna ut. Tror det är såhär enkelt. Jag tror man ska vara vaksam under året på hur arbetslösheten i USA utvecklar sig, det är den som styr stödköpen. 1-2 minskningar till då kan vi säkert få igång utlåningen igen, men inte innan det. Det händer inte. Det här är ett ganska segt system, så tror det finns gott om tid att hoppa in i Volvo & Scania tex vid bra siffror från USA. Bättre att vara lite efter in än för tidigt med noll uppgång. Potentialen i tex Volvos aktie måste vara brutal.

https://www.avanza.se/placera/redaktionellt/2013/12/05/lyftet-drojer-i-verkstaden.html

Fed minskar nu för första gången stödköpen. Som jag skrivit innan är dessa stödköp något jag tror styr konjunkturen rätt mycket, både psykologiskt och rent fundamentalt. Läs mer http://www.persaktieblogg.se/konjunkturen-och-borsen/fed-fortsatter-med-stodkopen-di-kommentarer/

Marknaden verkar dock redan ha prisat in det här vilket är intressant. Börsen gick upp 1,5% i USA och just nu 1,2% här i Sverige (så mycket för börsraset…), vilket är bra. Men räntorna ligger still, de gick upp för längesedan istället det när hela annonserades att något var på gång. Guldet sjönk som en sten med. Guldpriset och FED verkar ha en stark koppling på något underligt sätt.

Skrev redan i Augusti tror jag det var att Eurokrisen nu är över. Frågan är om vi nu inte kan blåsa hela finanskrisen över. Mindre problem som alla redan känner till kan säkert komma upp, så som en skuldavskrivning i Grekland, men inget som kommer påverka marknaden negativt direkt.

Vilken trevlig julklapp.

——————————-

Folkets röst

Shadowstats

Sättet att beräkna arbetslösheten ändras ständigt. Om man använder samma sätt att beräkna den som under Clintons tid så är enligt Shadowstats arbetslösheten någonstans mellan 20-25%, och den har ÖKAT under 2013. Om man använder den senaste metoden att ligger arbetslösheten på 6.5% och den har MINSKAT under 2013. Man blir minst sagt förvirrad. Det diffar väldigt mycket mellan de olika metoderna. Om man reser runt i USA så har man svårt att tro att arbetslösheten ligger på 6.5%. Om å andra sidan den är 20-25% så är läget katastrofalt.

Snitt 4.7 (13 röster)

hmmm

Nyfiken på hur de närmaste veckorna kommer arta sig. Kanske inte helt dumt av dom att testa marknaden precis innan jul? Om nu resultatet inte blir så katastrofalt i USA borde taper fortsätta? Hur som, ni vet att Africanized vill ha mer för sin dollarlön och gärna högre räntor så detta var ett steg i rätt riktning för undertecknad. Dock, en droppe i havet, om ens det. Kina och Japan QE är mångdubbelt större än FED och shadow banking är galet stort, så vilken effekt detta får vete fanken. Värt att notera att kinas 1yr bonds har stigit kraftigt.

Snitt 4.7 (13 röster)

I våras rasade börsen bara FED nämnde ordet “tapering”. Under samma period uttrycktes inga större bekymmer över hur snabbt börsen hade stigit. Nu när börsen har stigit till nya rekordnivåer, fantasivärderingar börjar ploppa upp här och var och “analytikerna/proffsen” uttrycker oro för bubblor reagerar börsen istället med att stiga. Man ska nog inte ta reaktionerna på så stort allvar än. En gång är ingen trend men om statistiken fortsätter komma in bättre än väntat och FED fortsätter sänka kan det bli problem framåt vårkanten. Ironin i det hela är att ekonomin aldrig igen kommer kunna leva på att må bra i sig själv då hela världen anpassat sig efter en miljö med ultralåga räntor OCH stimulanser ovanpå det. För mycket pengar jagar för lite avkastning, den ekvationen kan aldrig lösas igen om inte pengar rullar tillbaka från bankerna och ut i den riktiga ekonomin.

Snitt 4.7 (9 röster)

Guld = motsåndskraft

till detta vansinne. Man kan INTE skapa välstånd och rikedom genom att hitta på 75000 miljoner dollar i månaden. Det kommer endast skapa obalanser och när de börjar visa sig bör du äga lite guld…! Varför ger man inte pengarna direkt till folket istället? De skulle väl konsumera upp dem och på så sätt skapa BNP eller…?

Snitt 4.6 (18 röster)

Alla verkar tro på börsras nu så då tror jag inte det kommer något större. Max 5% ner, och det är inget att ens lägga märke till. Eller justera portföljen för. Dock,  jag köper inte mer som det är nu. Det tar emot lite på något sätt, kanske helt felaktigt. Men ni vet, sen i 2014 kommer ju utdelningarna och de är rejäla. Innan det kommer kursen gå upp, igen. Kanske har vi ett börsfall då istället, när alla blåst faran över?

Två av många som varnat är Peter Malmqvist och norska oljefonden via DI.

http://www.di.se/artiklar/2013/10/30/fed-fortsatter-med-stodkopen/

När vi tittar tillbaka på början av 2010-talet så tror jag stödköpen kommer vara en central punkt. De styr just nu mycket, både psykologiskt och rent fundamentalt.

Den fundamentala biten:
“Tillsammans bör dessa åtgärder bibehålla ett nedåttryck på långa räntor, stödja bolånemarknaderna och hjälpa till att göra bredare finansiella förhållanden mer ackommoderande, vilket i sin tur bör stödja en starkare ekonomisk återhämtning och hjälpa till att säkra att inflationen, över tiden, ligger på en nivå som är mest förenlig med kommitténs dubbla mandat”.

Ken Fs teori här är att detta gör att bankerna lånar ut mindre. Banker lånar kort och lånar ut långt. Låga marginaler = orka låna ut.

Den psykologiska biten har vi nedanför. Populärast kommentar först.

De som tror på att QE kan avslutats eller minskas är…

..oerhört naiva. FED vet att utan pengatryckande kollapsar det finansiella systemet. Det enda slutet för QE över hela världen, är när ingen längre vill ha dessa valutor. Vi har sett detta genom hela historien. En valuta som inte är uppbackad av en fysisk tillgång är dömd att hamna på historiens soptipp. Tyvärr tror många ekonomer och investerare att “nu är det annorlunda”.

Snitt 4.6 (36 röster)

Stödköp 85 miljarder $$$ i månaden
FED:s månatliga stödköp (läs dollartryckande) motsvarar 15 svenska guldreserver per månad!! Det inger viss förståelse för den urholkning av dollarns värde som pågår.

Snitt 4.6 (45 röster)

Weimar

Detta förhållningssätt fungerade inte i tyska Weimarrepubliken efter WW1. Anledningen att “bluffen” fortfarande fungerar för USA och $ är att omvärlden är så beroende av att hålla dollarns värde under armarna. Alla är mer eller mindre helt enkelt insyltade i att dollarns värde upprätthålls eftersom man har fordringar och kontrakt i $. Tyvärr kommer detta innebära att smällen vid $-kolappsen kommer att bli brutal och obarmhärtig för världsekonomin. Ett gigantiskt stålbad helt enkelt. Därför gör väldigt många aktörer allt för att skjuta det oundvikliga så långt in i framtiden som möjligt.

Snitt 4.7 (26 röster)

Tidernas bluff

De vet själva att det inte är rätt, och att det kommer att sluta med katastrof, men de gör allt för att ge sken av att läget är under kontroll. De faktorer på grundval av vilka man beslutar om fortsatta stödköp kommer inte att vända till positivare ännu på länge. Fed kommer att sitta på så mycket värdepapper att det kommer att bli helt hopplöst att lösa in allt när det är dags, om inte ett smärre mirakel inträffar. Och till dess fungerar nuvarande politik bara som doping för finansmarknaden och ett sätt att ge en illusion av tillväxt.

Snitt 4.2 (36 röster)

Nu är hela nedgången borta som uppkom när USA hade budgetproblem. Blev ungefär som jag skrev i förra inlägget, 10 dagar senare bottnade det. Köpte på mig en del i företaget, men väntade för länge privat. Så de pengarna är på väg in nu (10-15% av portföljen), främst mot Asien. Kina och Indien ska få största delen, plus lite i en EU fond och en global index. Gillar inte riktigt läget, börsen står högt just nu. USA hade jag varit lite försiktigt med, inte säljläge på något sätt men sätta in mer pengar… Då kan man lika väl vänta tills efter alla rapporter efter nyår. Min Italien fond har dock slagit index med råge plus att den är upp en 30%, bara i år. Så är lite försiktig numera med att köpa nytt. Vi har nu två upp år, nästa år kan bli skakigt. Behöver inte bli det, men vi kan få en rejäl correction och börsen fortsätter upp och det händer några halvnegativa saker.

All-time high igen för min portfölj. 22,19% upp i år, precis som index i Sverige.

Fonder

Börjar gilla det här med fonder igen. Var skeptisk innan, man har ju hört hur de aldrig över tid slår index. Jag tror dock de där undersökningarna missar en viktig poäng, man kan byta fond efter max 2 år eller om de underpresterar. Av mina två aktivt förvaltade fonder har två slagit index. Och det rejält. Jag valde dem givetvis genom att ta en av topp 5 fonder i kategorin jag letade. Eftersom att förvaltare slutar då och då är det svårt för enskilda fonder att över tid få bra resultat. Det är därför man måste vara aktiv och hela tiden välja den förvaltare som ligger rätt (mest). Man får dock se upp så att man inte jämför olika tillgångsslag, dvs små bolag mot stora. Då blir det fel. I vilket fall, kommer satsa lite mer på fonder. Är ett perfekt sätt att sprida riskerna med.

http://www.di.se/artiklar/2013/9/30/kommentar-den-stora-faran-ligger-tva-veckor-bort/

Har väntat på en correction ett tag. -1% idag. Vill köpa lite mer snart, var ett tag sen nu. Närmsta 2 veckorna kanske är ett bra tillfälle? Ny ISK skatteperiod med imorgon…

Förresten en kommentar med från di.se, huga er.

och 5 år tillbaka

Nu närmar sig den riktigt stora KRASCHEN, den smyger sakta på oss, och man bara försöker skjuta den framåt.