Pers Aktieblogg

Har börjat inse att min portfölj är lite dåligt balanserad, äger alldeles för mycket i teknologi branschen. Om den branschen laggar marknaden, ja då ligger jag efter hur bra mina val än är. Visst, det är där mitt intresse ligger så övervikten ska vara kvar men det får inte gå till överdrift. Lite spridning till oljemarknaden vore därav något att köra på.

Alliance Oil

https://www.avanza.se/aza/aktieroptioner/kurslistor/aktie.jsp?orderbookId=217041

Om företaget:

Alliance Oil är ett oljeföretag verksamt i Ryssland och Kazakstan. Verksamheten består av oljeutvinning, raffinaderi samt bensinstationer.

Börsvärde MSEK: 9742,81

P/E-tal: 4,19

Kurs: 55 kr

(se mina edits längst ner för mer info)

Eftersom att jag inte kan något om oljebranschen så borde jag välja ett större bolag att sprida risken i än AO, men PE-talet är så lågt i AO så det är svårt att motstå. Har läst på om företaget på Placera.nu analyser och ser inga akuta problem direkt. Hög skuldsättning, men antar det är vanligt i branschen. VDn äger aktier för runt 200 miljoner. Har just nu lite problem med valutakursrörelser, men det ser jag som temporärt. Vinsten har gått ner rejält därav i senaste rapporten. Mål om att öka produktionen med ca 10% 2012.

Vinster
2011: 328 290 (TUSD), ca 2,3 miljader SEK
2006: 231 000 (TUSD)

6% i tillväxt per år.

Omsättning har ökat mycket.

Graham growth formel: 278 kr i intrinsic value

Men endast 6% i tillväxt klarar de precis att vara just ett tillväxtbolag, men iom omsättningen och ökningen av den så… Tror inte jag sett något annat bolag där Grahams formel varit mer off, 278 kr mot 55 kr. Om aktien går upp till den nivån inom 7 år så blir det 30% i ökning per år (plus tillväxten på 6% då). Hel snurrig, har jag räknat fel kan man undra. Kommer köpa dessa, verkar vara ett perfekt undervärderat bolag med tillväxtmöjligheter.

Edit en vecka senare:

Har hittat varför de är så lågt värderade (antagligen).

http://40procent20ar.blogspot.se/2012/05/alliance-oil-verkligen-sa-billigt.html

Hittar nada på avanza eller i analyserna på placera om konvertibler eller optioner – riktigt dåligt om det nu är på detta viset. Antagligen beror värderingen även på att att Ryssland i stort har fått sig en törn 2012. Men måste erkänna att det här med kassaflöde är jag dålig på, har lite att läsa på där. Dock, med tanke på hur låg kursen nu är så kan de omöjligt göra nyemissioner kan man tycka. Även kursen på konvertiblerna/optionerna måste vara mycket högre nu. I vilket fall verkar detta vara en jäkla röra att hålla reda på – så med denna info hade jag aldrig köpt. Kommer hålla kvar mina aktier ett tag då jag inte ser någon omedelbar fara, men det får utvärderas senare.

Edit igen: http://40procent20ar.blogspot.se/2012/05/alliance-oil-show-goes-on.html

Har funderat på det här med kassaflödet, och förstår faktiskt inte riktigt problemet. De tar en massa lån så därav negativt kassaflöde. Frågan är ju egentligen bara om deras ränta är lägre än avkastningen på investeringarna (kommer bli). Om det är så, då är det här med kassaflödet helt meningslöst att titta på. Så visst, det är faktiskt en högre risk i detta företag än jag först trodde. Och den verkar bestå in i 2013. Det positiva är dock att de historiskt har lyckats med sina investeringar, mer olja pumpas upp och vinsten efter skatt har ju faktiskt ökat samt även omsättningen rejält. Men visst inget är säkert för de, det känns dock mindre riskabelt. Motsatsen mot detta måste vara PA Resruces, där tar man upp lån och konstant misslyckas med sina projekt.

Lesson learned: Med min dåliga kunskap inom olja borde jag valt ett större företag.  AO må inte vara en kass investering, men riskfyllt i vilket fall. Sneglar på http://www.google.com/finance?q=NYSE%3AXOM&ei=_P5KUOjZOIaZwQOsiQE