Pers Aktieblogg

Edit: Skrev detta igår söndag, idag måndag 14e dec kom ett bud på Recipharm från EQT. ca 24% över kursen… Jag var fullinvesterad så det var kul, men är lite besviken på premien. Vi får se vad som händer!

Som jag skrev i förra inlägget så ledde caset med Moderna mig till Recipharm, en aktie jag ägt 2017. De ska nu vara med och tillverka Modernas nya corona-vaccin, fler avtal kan följas enligt kvartalsrapporten. Först hände inget med aktien när den nyheten kom, vilket tyder på ett väldigt lågt intresse från fonder o annat. Sen gick den snabbt upp. Jag tror många blev brända för några år sen med deras högtflygande planer på uppköp och sen kom ett batteri med engångsposter och dåliga marginaler. Därtill blev värderingen väldigt hög, men nu är den normal skulle jag säga.. Jag tror det kommer vända och är fullinvesterad i bolaget.

Problemet med marginalerna kvarstår, men nästa år bör de inte köpa något nytt hoppas jag på, utan istället jobba med marginalerna plus då vaccin-produktion.

Corona-vaccinet: Efterfrågan globalt är enkel, den är ca 15 miljarder doser på vaccin. Kina och Indien jobbar på egna så de får i stort räknas bort. Nu vill jag inte sprida fake news här men jag sökte runt lite och kom fram till att ca 8 miljarder doser kan produceras nästa år om allt blir godkänt. Men då ska alla godkännas och vilja användas vilket är långt från säkert. Modernas tex verkar vara det absolut bästa. De kan i bästa fall producera 1 miljard doser 2021. Lägst förvarings-temp och högst effektivitet i form av skydd tillsammans med Pfizer. På sikt kommer det givetvis bli så att the winner takes it all. Astras vaccin tex har sämre skydd, så antagligen kommer det att fasas ut med tid. Efterfrågan 2021-2022 är god alltså.

Kort och kort, det här kan bli en bra affär för Rechipharm. Man har avtal med den bästa leverantören av vaccin och fler kan komma. Det är snabba ryck, och då brukar marginalerna bli höga om jag får gissa. Ingen har tid att förhandla. Hur stora volymerna blir är joker i leken som bara kan bli positiv som jag ser det.

Man gjorde även ett stort uppköp 2019. Här ska det sparas pengar. Det har de lyckats med förr faktiskt, även om det tar sin tid.

Man har även fått en boost av andra corona relaterade produkter. Pe-talet ligger idag på runt 22 för 2020e. Inte dyrt med potentiell helt ok tillväxt framåt och bättre marginaler.

Caset är alltså

• Hjälper till med produktion corona vaccinet. Ger god organisk tillväxt flera år framöver.
• Bättre marginaler i uppköpt verksamhet från 2019.
• Lågt intresse för aktien senaste året som vänder till det positiva framåt med bra kvartalsrapporter.

Äger aktier i bolaget.