Pers Aktieblogg

https://www.avanza.se/aza/aktieroptioner/kurslistor/aktie.jsp?orderbookId=246571

Börsvärde MSEK: 622,27
P/E-tal: 13,34
Direktavkastning %: 4,83

Visste faktiskt inte att MQ var börsnoterade (noterades 100618). Handlar en stor del av mina kläder där. Ett perfekt utgångsläge.

Intressant från rapporten:
– Har en ganska långsam/försiktig utvidgning av fler butiker.
– Kör på Norge, Sverige samt Finland där Sverige är störst. Perfekt, kan man etablera sig i Norge kommer det gå bra.
– Tre nya butiker under 2012. Plus “uppgraderingar” av 18st, vad nu det betyder.
– Positivt är att en gäng fonder återfinns på ägarlistan. Skagen & Länsförsäkring mfl

Mål:
– Årliga tillväxten i nettoomsättning ska uppgå till 10% över en kcykel.
– …rörelsemarginaler på 12% över en kcykel
– Mål att dela ut 50% av vinsten.

Omsättningen 2012

Mqs försäljning i jämförbara butiker blev oförändrad, vilket kan jämföras med marknadens nedgång på 4,1 procent för samma period enligt hui. (min tolkning=om man tar bort nya butiker och så, så var ökningen oförändrad medan branschen minskade med 4,1%)

Nya butiker
Sverige

I förhållande till många konkurrenter har Mq relativt få butiker, vilket ger utrymme att expandera butiksnätet i

Sverige. Mq ser möjligheter att öppna nya butiker både på orter där Mq redan har en befintlig butik och på nya

Norge

potentialen för en kedja med Mqs erbjudande är stor i Norge och bedömningen är att Mq på lång sikt kan öppna 40 till 50 butiker på den norska marknaden.

Finland

Mq ser en potential att öppna 20–30 butiker i Finland på sikt.

Antal butiker

Mq hade vid räkenskapsårets slut totalt 116 butiker, varav 111 i Sverige och fem i Norge.

Resultatet

Bara 4 år att räkna på (från 2009 tom 2012), men under den tiden har resultatet förbättrats med 15% per år. Omsättningen tyvärr bara 3,5% per år i snitt.

Balansräkningen

Räntebärande långfristiga skulder: 291MSEK
Finansiella kostnader: 15MSEK (5% av 291MSEK…)
Likvida medel: 38MSEK

Några slutsatser

Har ganska mycket skulder faktiskt, med vad jag kan se hög ränta. Därav kanske den långsamma tillväxten av butiker? Svårt att få grepp om en sådan här aktie, när de bara varit börsnoterade sen 2010. Framförallt har omsättningen ökat för lite. Gick runt på Grand samarkand i Växjö, och tittade in i butikerna. MQ hade många besökare om man jämför med andra butiker. Samma sak i Kalmar. En liten notering bara.

Det som oroar mig är den låga tillväxten. Om de ska växa med nya butiker, då kommer nytt kapital behövas. Har svårt att bedöma vad en ny butiker kostar att sätta upp. Den låga tillväxten förra året kan förklaras med att branschen i sig minskat omsättningen under 2012. Frågan är vad MQs tillväxt plus en generell tillväxt ger i tal. 5%? 7-9%