Pers Aktieblogg

https://www.avanza.se/aza/aktieroptioner/kurslistor/aktie.jsp?orderbookId=216985

Har mina aktier hos Nordnet. Verkar vara en riktigt bra bank, och vad vore inte bättre än att köpa en aktie vars tjänster man verkligen använder och gillar. Storbankerna är dödsdömda på sikt, inom 10 år så kommer problemen att börja hopa sig. De är för dyra helt enkelt, och billigast vinner i längden. Hade jag idag valt bank, hade jag valt Nordnet med bankkonto och kort och allt. Avgiftsfritt pensionssparade… Kapitalförsäkring utan avgift… Enda haken är huslånet.

Börsvärde MSEK: 3448,05

Några för och nackdelar

• Bra produkter – “low cost provider” ala W Buffett
• Kassa på 900 mille. 26% av börsvärdet
• Öppnade / aktiva (hmm, ordfint?) konton ökar fort – “Antalet aktiva konton 394 700, motsvarar en ökning med 14 procent senaste tolvmånadersperioden.”
• PE-tal på ca 12 just nu. Ingen direkt “Growth” värdering som detta företag är.
• Känns aktieägarvanliga.
• Höga marginaler – 26%. 17% innan.
• 2010 växte med 17% 2010 (omsättning). Var ha gått lite segare i år? runt 10%? Vi får se på fredag.
• Insiders köper som attans bolaget, ingen säljer. VDn äger “bara” 28215 aktier vad jag kan se. Blir inte mer än 550 000 kr i dagsläget…
• Tänkte först detta som en growth stock investering, men nu framstår den mer som en undervärderad aktie först och främst. Främst med kassan och sen PE talet på det.
• Deras konkurrent Avanza är mycket högre värderat (5,2 miljader). Men har ungefär samma omsättning nu senaste kvartalet, strange. Placera förklarar detta med marginalerna. Nordnet expanderar i andra länder och satsar på verksamheten, hur det kan vara negativt. Sådana marginaler som Avanza har känns inte rimliga på sikt.
• Mål: “bli Nordens ledande bank inom sparande år 2018”
• Lite omsättning: 2011: 1 084,2
  2010: 1 080
  2009: 921
  2008: 702
  2007: 785
  2006: 661,1
  2005: 434
  I början hade de 40% marginal sen 30% och nu då 26%.

Sammanfattningsvis verkar Nordnet bättre än Avanza, även om Nordnet hade haft samma börsvärde som Avanza. Bredare marknad och de investerar i verksamheten vilket kommer ge resultat på sikt.

Noterar även att Avanza hade högre utdelning, 2,6 mot 5,4%. Har just läst Benjamin Grahams “Security Analysis”, där han skriver rätt mycket om hur utdelningar drar upp kursen rätt rejält samt hur dåligt för företaget det är. Istället för att växa med pengarna, delas de ut till aktieägarna. Visst har man inget vettigt att göra med dem så sure dela ut dem, dock i den tillväxtfasen dessa företag är i så verkar det mer som om de är där för att hålla aktieägarna glada.

*Vet att de kommer med ny rapport på torsdag, men baserar denna på den gamla rapporten.