Pers Aktieblogg

https://www.nordnet.se/mux/web/fonder/fondfakta.html?classid=FXXIN06791

En bra investering i år. Hela portföljen är upp 4,25% 2013, bättre än index helt klart, med omx på 2,5 och SP500 på 3,22%. Så det har börjat bra.

Tyvärr så skulle jag avsluta min portfölj på Fondmarknaden och flytta min ena Italien fond till nordnet, så 50% av mitt innehav i Italien missade uppgången… Lesson learned, men nu har jag alla pengar samlade på Nordnet till nästa år.

I media:
Ken Fisher  – Är riktigt positiv överlag. Gillar dock inte:

There is one fear I have that few are focusing on. It’s quantitative easing. I believe it’s actually contractionary and definitely nothing to be bullish about.

You should note that the actual broad quantity of money (M2 for example) has barely grown since QE1 began in 2008. Reserves grow, but the money supply doesn’t. Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke is paying interest on reserves and has flattened the yield curve. This has made banks less inclined to lend.

If you’ve taken Econ 101 you know that the quantity of money rises only when the banking system makes a net loan. So QE1 and all its successors have been neither stimulative nor inflationary. Bernanke is simply improving banks’ balance sheets and financing the Treasury. These, I believe, are his real, hidden goals.

Intressant nog så tar “the holy grail of macroeconomics” upp just detta, att öka penningmängden när ingen vill låna funkar inte. Nu är det här inte mitt område, men detta borde påverka våra bolån i Sverige. Billiga bolån kommer bestå -> huspriserna kommer gå upp.

Mer om framtiden:

The widespread skepticism is hiding a global Goldilocks economy—one that grows not too fast, not too slow and has little inflation. To me it’s a golden recipe for delicious returns in stocks for 2013.

 

http://www.di.se/artiklar/2013/1/12/christer-gardell-tror-pa-dubblade-borskurser/

“Aktiemarknaden har egentligen inte varit omtyckt sedan Lehman Brothers-kraschen och förra året var ett riktigt obligationsår. Men jag tror det vänder ordentligt nu och att 2013 blir ett aktieår. Börsen kan dubblas från den här nivån. Aktiemarknaden är helt klart felprissatt nu”

“Det är vansinne. Obligationsmarknaden är en jättebubbla. När det bara finns nedsida kvar så spricker alltid tillgångsbubblor och obligationsmarknaden är där just nu”

Gardell håller med mig om obligationsmarknaden 🙂

http://www.di.se/artiklar/2013/1/11/jattepaket-i-japan/

Japan kör på med stimulanspaket. Man har lärt sig av 20 års dålig tillväxt. Kanske ett land att investera i snart? Företagens skuldgrad  är rätt normal snart för första gången, och börsen tror jag inte är dyr.

Precis som jag till viss del trodde så gick 2013 igång riktigt starkt. Gjorde en analys av detta och satte med mina företagspengar i Avanza Zero precis innan nyår, bortsåg därmed från 0,5% skatten. Ett smart drag.

Ett mindre smart drag var att privat inte räkna innan nyår på hur mycket nytt jag kunde sätta in (kör 30 / 70 mellan ränta och aktier). Det blev en bra summa, som Nordnet lyckades få in på fredagen när överföringen skickades i tisdags…. Vafan 4 dagar för pengarna att komma fram (skickade begäran kl 10 den 1:e…). Då hade börsen redan gått upp 3%, gillar inte att köpa efter ett sådant rally. Än mindre kul är det att jag skulle köpa in mig i Ryssland med en mindre summa, 10% upp har de gått senaste dagarna! 10%…

Om historien upprepar sig så kommer dock ett fall nu i mitten av Januari. Så vi får se kanske köper in mig då. Men man ska inte klaga egentligen, alla mina andra innehav har gått mycket bra. 2,91% upp vilket är bättre än index.

Teorin är såhär. Här i Sverige är den enkel, alla vill undkomma skatten. Så insättningarna går ner i nov/dec för att sedan i Januari gå upp rejält. Många proffs vet antagligen detta redan, så racet är vi sett nu är mest deras verk. Utomlands sker ungefär något liknande. Man säljer av förluster och vinster och kvittar dem i Nov/Dec. I Januari köper man aktier igen… Snart kommer dessutom utdelningarna, så då blir det rally igen. Man kan börja fundera på hur den svenska börsen kommer se ut när KF/ISK skatten går upp. Tänkt dig en 2-3%… då kommer denna effekt bli ganska påtaglig. Något att köpa Xact bear / bull på i framtiden?

Har filat en längre tid på en “dåliga nyheter”-strategi. Med dåliga nyheter menar jag Greklandskrisen 1-2. Plötsligt från ingenstans kommer det dåliga nyheter. Eftersom att det statistiskt kommer en “correction” på ca 5-20% ner varje eller vartannat år så borde man kunna utnyttja detta. 2012 hade vi ingen direkt sådan, iaf ingen som hade kunnat gå att agera på. Det gör att 2013 blir intressant.

Så hur funkar detta då. Jo, eftersom att jag alltid sitter med DI uppe på jobbet så borde jag snabbt kunna snappa upp sådana här nyheter. Dåliga nyheter som ingen förutsett. Vad gör man då? Jo man säljer av några cykliska aktier och köper Xact Bear 2. Tanken nu i början är att skydda portföljen, inte tjäna på det. Den går sideways när börsen går ner. Visst, detta kan gå i baklås men när en dålig nyheter kommer och börsen går ypp lite. Man bör iaf kunna bortse från ett börsrally på kort sikt. Upp lite är möjligt, ner lite och ner mycket är också möjliga (och mer troliga).

Så nästa gång kommer jag köra på detta. Se riktlinjer längre ner, vad tror ni om detta?

Dessa aktier kan man sälja:

• Volvo, klassiskt cykliskt
• Avanza, egentligen fel då de tjänar mer vid kraftiga slag på börsen men deras aktier verkar gå ner mer än andras (mer spekulativ?)
• Ford, cyklsikt.
• Plus något till

Skrivit om detta innan också, bra punktlista:

http://www.persaktieblogg.se/ovrigt/bear-strategi/

Kan inte sluta tänka på den här strategin. Den känns helt rätt. Lite punkter för att det ska funka:

• Den negativa nyheten måste få plats i tv, headline.
• Historien ska vara sanningsenlig, gärna stora tal som är svåra att greppa.
• Den måste vara global.
• Börsen ska inte ha förutsett nyheten, isf är den redan inprisad.
• Börsen måste ha haft en rätt rejäl uppgång i baken, inte överdriven men iaf på en 6-12 månader. Ju mer procent desto bättre.
• Helt ok att köpa bear efter någon dag med kraftigt fall, då vet man att det ”satt” sig. Mer än så går dock inte att vänta.
• Sälj efter 7 dagar. Efter 30 dagar finns det risk att börsen är tillbaka, som grek 1.
• Köp Bear 2. Sälj efter 10% ner, borde ge ca 18-20% upp.

Grekkrisen:

• Kollade på Greklandskrisen nummer 1, 7 dagar sen bottnade börsen (cirkus 10-13%). Upp en del, 18 dagar senare ny botten.
• Lite grann samma på Grek 2. Smäll runt 25:e Juli, 10 dagar senare botten. Beror antagligen på att fonder tar 5-7 dagar att sälja? Även detta fall är på runt 11%. Grek två bottnar runt den 23:e sep. 20% ner från 25:e juli. Underligt nog ligger denna artikeln i mitten (6:e augusti), USAs betyg ner.

En sidenote. Kollade i Ken Fishers bok hur han la upp sin portfölj under år 2000. 30% cash, 30% aktier (jämnt fördelat på US och övriga världen), 30% shorting, 38% fixed income, 2% put options. 130%, så portföljen var belånad.

Har hört två olika från två olika håll att 2012 blev väldigt likt hur det var 1993. Först från Ken Fisher sen från Odin fonder (gillar deras nyhetsbrev, informativt även om man inte äger deras dyra fonder). Har Odin bara apat efter? Möjligt, men de har inte riktigt samma filosofi så det tar emot. Såhär skriver Ken F:

Most readers know that I am an ardent student of market history and a firm believer that it’s prone to repeating itself. So I’m often asked what the current era echoes. My answer: the early 1990
….
Then, too, the pre-euro nations were struggling under heavy fiscal ­restraint preparing for the euro convergence. PIIGS as an acronym didn’t exist then, but their problems did. Their net interest payments on sovereign debt as a percent of GDP were fully twice today’s paranoid levels. Greece suspended payments on its long-term debt into mid-1993, and by that year Europe was in minor ­recession. A global downturn was being predicted. Sound familiar?

In 1992 world stocks were down after a big 1991. I equate 1992 to 2011’s poor global performance after a strong 2009 and 2010. The next year, 1993, was the beginning of a new era politically and from a markets perspective.

The parallels aren’t perfect, but they are evident and plentiful. Caution! In no way am I predicting another raging bull market like the 1990s’. Don’t ­mortgage your house to buy stocks. However, remember few saw how ­optimal the environment ­really was back then.

Tänk vad få det är som var aktiva med aktier då som fortfarande är det. De flesta börjar sent i livet med att spara i aktier. Var man 35-40 år i början -90-talet då är man rätt nära pension nu. Således mindre antal aktier antagligen. Så ytterst få kan “känna” dessa likheter, och det är rätt svårt att läsa sig till känslan. Vi får se vad 2013 har att erbjuda! Jag är optimist som vanligt.

Läste den ultimata boken kring börspsykologi samt konjunkturer, “the most important things“, av Howard Marks. Lättläst och reflekterar nutiden och inte 80 år tillbaka. Borde läst denna från början, har av någon anledning läst säkert 5-10 böcker om samma ämne. Och just de, titeln reflekterar inte boken, det finns ingen the most important thing.

Boken innehåller en checklista, som jag tror gäller både nu och i framtiden. Kan vara bra att ha till hands. Att känna av konjunkturen har ju varit rätt användbart de senaste 20 åren… Var tycker du vi ligger just nu?

Checklista för cykler:

——————————————-
Såhär tycker jag de ser ut idag, utifrån det generella läget (min egen personliga åsikt gäller alltså inte).  Har inte markerat de jag är osäker på.

Är jag för negativ om det generella läget? Jag tror verkligen inte det. Spreads are wide, folk är “Uninterested in buying”, börsen är Starved for attention, Terms för lån är Restrictive och Popular qualities idag är definitvt Caution and discipline. De andra är jag lite mer osäker på men vi är definitivt inte i någon högkonjunktur idag…

http://www.di.se/artiklar/2012/10/17/smaspararna-lagger-pengar-pa-hog/

Läste en intressant artikel i veckan. Känner lite likadant idag, men jag har dock inte lösa pengar på mitt konto (förutom skatten).

Hos Avanza har kunderna nu en historiskt hög andel kontanter på sina konton. Av ett totalt sparkapital på drygt 82 miljarder kronor låg andelen kontanter i tredje kvartalet på 18 procent. Det är visserligen lägre än under krisåret 2008, då siffran var uppe på 23 procent, men betydligt högre än åren 2005-2006 och under optimismen som rådde 2010 och våren 2011 då andelen var 12-14 procent.

”Det är ett märkligt beteende. Det är som att man har tröttnat på allt vad pengar heter”, fortsätter han.

Det positiva här är att de inte tas ut, så de kommer in på börsen någon gång. Sånt här mönster lär även speglas hos andra mäklare, omfånget kunder på Avanza är så pass brett.

“Spararna har blivit rädda för risken i aktier, konstaterar han, trots att det går att köpa ”kvalitetsbolag som direktavkastar 5 procent”.

”Att bevara kapitalet har blivit viktigare än att få kapitalet att växa. Man tycker att det är intressantare att få 1-1,5 procent avkastning på ett sparkapital som inte kan gå ner än att få 5 procent på något som kan gå ner. Det är den stora trenden”, säger Jan Dinkelspiel.”

Visst börsen ligger en 7% upp, tyvärr som skrivit innan så hänger inte mina aktier med. I0m Googles stora tapp i veckan så ligger jag nu bara ca 4% upp på Nordnet… Mina cykliska aktier framförallt går mindre bra. Antar det är normalt, med tanke på läget i världen så går inte dessa bäst nu direkt. Så nu gäller det att ha tålamod. Kollade idag återigen igenom mina aktier, och jag gillar fortfarande nästan alla. De jag inte gillar påverkar knappt portföljen. Samtliga tycker jag har goda tillväxt-chanser, bara världen slutar gå baklänges så.

Något jag märkt i min portfölj i år är att hur aktier som går lite dåligt plötsligt går överdrivet dåligt, likadant fungerar det omvända. Dvs de aktier som gått bra sticker iväg lite för långt åt det andra hållet. Jag tror det här med heat-chasing kommer bli vardag under 2013, riskerna på börsen går ner och fler vill hoppa på. Vad hoppar man på? Jo, aktier som har gått bra främst. En farlig strategi, desto mer aktier går upp desto mer ökar risken.

Cykliska aktier ligger här nära tillhands. Svänger konjunkturen kommer deras vinster gå upp rejält, Heat-chasingen kan börja. Själv äger jag Volvo, Ford, Avanza och Nordnet som får ses som cykliska. Vi får se hur det går.